央行升息半碼確定!未來經濟市場尚有變數?

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16日舉行本年度第二季的監理事會,而當天也將會是美國聯準會宣布升息2碼的日子,因此根據市場估計,原本預估央行將可能升息1碼,不過這波疫情導致全年的GDP恐難保4,人們尚未得到救贖,為了同時保有經濟成長,央行確定升息半碼0.125%

戰爭未完 糧食危機與通膨壓力

由於烏俄戰爭造成糧食危機,使得糧食與能源價格飆漲,根據美國5月的消費者物價指數上升到8.6%,以及核心CPI年增率更高達6%來看,可見通膨壓力並未減緩,更加重了對經濟成長的威脅,因此美國利率起伏不定,目前還有聲音表示升息3碼抗通膨。

歐美各國升息 台灣是否跟進?

不過除了美國之外,歐洲也好不到哪去。歐洲央行(ECB)上星期的會議,為了對抗通膨也逐漸轉向鷹派,並將在7月升息1碼。而英國的央行(BoE)在已經升息4碼的基礎下,將有很高的機率於下周再升息1碼。各國對於通膨都拿出了洪荒之力,台灣的通膨率也很高,讓央行也面臨著跟進各國決策的壓力。

輸入性通膨壓力未來還會再升?

主計處於上週公佈,5月份的CPI年增率上升至3.39%,創下9年來半新高,雖然嚴重成不不比歐美,但若持續上升,還是會對經濟造成影響,且多為輸入性通膨所要成的壓力,因此升息還是主流,只是會升多少,還有待商榷。

另外國泰銀行首席經濟學家林啟超表示,其他各國皆以升息為手段,台灣必然跟進,從半碼開始升。但是另有專家警告,升息會對經濟成長造成副作用,甚至嚴重會導致經濟衰退,如今的疫情使民生消費不再活絡,恐若升息將會與刺激消費的政策矛盾。

彈性調整 至少半碼?

在兩難之下,金融圈認為由於通膨降不下來,實質負利率延續,要將利率拉回正常的位置是必要的,且一旦央行選擇不升息,與美國的利差加大,恐讓新台幣弱化,更加重了輸入的通膨,因此綜觀全面,央行勢必要有所作為。

另外聯準會的鷹式升息將於下半年顯現出對經濟造成的負面影響,可能是失業率飆高,因此9月份很有可能會停止升息,並且預計於明年降息。但台灣相較美國處在較為穩定的狀態,因此不妨將用於匯率的「柳樹理論」應用於利率之上,而升息半碼式比較能反映現在的,較為溫和的辦法。

※柳樹理論:由央行總裁彭淮南提出,意旨匯率如同柳樹般具有彈性,藉由操作讓匯率擺盪、釋放能量,尾盤在進行調節。

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