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投資黃金與一般的股票、債券的估價方式不同，黃金價格由於沒有利息費用的產生，因此基於現金流貼現、預期收益、帳面價值比的典型估價模型，很難評估出黃金的潛在價值，因此世界黃金協會為此制定了黃金估價框架，簡稱GVF，得以更好的為黃金估價。
黃金的估價要素是什麼?
對GVF進行的分析表明出，黃金的價格表現，以四種關鍵因素相互作用下產生。
- 經濟擴張：在經濟增長期有利於珠寶、技術以及長期儲蓄。
- 風險和不確定性：高度變動、不穩定、低迷的市場，通常會推動黃金作為資金的安全避風港。
- 機會成本：債券(通過利率)和貨幣等，具競爭性資產的價格，會影響投資者對黃金的態度。
- 趨勢：資本流動、頭寸調整、價格趨勢，可以提振或是抑制黃金的表現。
2022年為何要投資黃金?
一、 通膨與疫情
2021年至2022年全世界都要面臨通膨帶來的危機，因為疫情帶來的通膨效應，成為2022年投資者決策的關鍵點。即使大家認為通膨是暫時的，但專家表示將可能持續更長的時間，即便美國升息，但不少國家如印度、歐洲等國，預計將繼續實施放寬政策。
同時疫情並未緩和，各個國家也不願以封鎖城市解決病例的激增，可新的病毒恐怕會使技術、航運等供應鏈的中段捲土重來，對經濟造成負面影響。
雖然目前的市場預計利率正在上升，且美元強勢，但實際利率與名義利率，依舊保持在歷史低點。
二、 環境、社會與治理問題
ESG－環境、社會和治理，成為了近年來投資者關注的重點之一，MSCI對此進行了研究，發現對200家機構投資者的調查，有73%的人計畫於2021年增加對ESG投資，另外摩根士丹利於2021年10月，對800位美國投資客進行調查，發現有79%的人將重點放在可持續投資。
顯示出ESG日益受到重視，企業積極關注和管理ESG風險的壓力加大，當然也支持良好的ESG績效，因為投資者希望黃金是負責任地生產的，因此ESG納入投資策略的轉變，對黃金具有極大的意義。
三、 黃金的地位逐漸上升
投資者正在尋求更多元的投資管道，有別於傳統的股票與債券的形式，他們在尋找更高報酬的投資標的，像是對沖基金、私募股權基金或是大宗商品等，這些非傳統資產在全球的養老基金中，所占份額從1998年的7%上升至2020年的26%。
黃金正是符合投資者想找到的轉變，他們逐漸將黃金視為主流投資，從2001年開始，全球的投資需求以每年15%的速度上漲，且同期黃金價格更是漲了7倍。
根據世界黃金協會分析，依照機構、地區的不同，過去10年假設的平均投資組合中，黃金的部分增加了4%－15%，經過風險調整後，回報會增加。
四、 關鍵結構性變化下 迎來黃金10年
1. 貨幣政策
在寬鬆政策下利率低，也降低了黃金的持有成本，並凸顯了黃金的優勢是長期回報來源，尤其當處在歷史高位的副收益債務相比。
2. 央行的需求
黃金逐漸受到世界各國的央行關注，使得投資者開始考慮對黃金的投資，且黃金通常被視為外匯儲備，具有安全性與多樣化投資。
3. 市場風險
金融危機發生後，促使人們對於風險管理重新審視，更使黃金等不相關、流動性較高的資產升值。而今日貿易緊張加上國際局勢不穩，使得投資者開始重視黃金，這種傳統的對沖工具。
4. 市場門檻
出了黃金ETF後，降低持有成本、提高效率，使得投資黃金的便利性提高，更加大了投資者對黃金的興趣。
5. 新興市場增長
由於新興市場的擴張，可以增加消費者以及投資者對黃金的基礎，並且讓黃金投資更加多樣化。
黃金該怎麼買? 實體金塊或黃金存摺?
黃金投資與一般股票、定存等投資最大的差異在於，不會生利息。
由於黃金並沒有利息收入產生，因此最主要的投資方式就是買低賣高，藉此賺取中間價差。
那想要投資黃金的你，一定有個疑問，那就是我該選擇購入實體黃金，還是向銀行申請黃金存摺呢?
傳統方式：購買金條、金飾優缺點
想要投資黃金，最簡單粗暴的方式就是到銀樓買金飾、金塊、金條等，許多長輩也會在家中存有一些黃金，畢竟在以前存實體黃金是為了躲避戰亂，而老一輩經歷過戰爭的人，多少都會存有黃金的習慣。
雖然實體黃金的好處是可以隨時帶著走，面對經濟危機、戰爭等，想要身上有財產，黃金是很好的財源，但缺點就是不易保存。由於黃金存放需要地方，且需要有保護力，因為擔心家中遭小偷，那就要租個保險箱或是買個保險箱，這些都是開銷，再來做成金飾的話會有消耗及手工開銷，又是一筆成本，所以在黃金投資當中，持有實體黃金是成本最高的方式。
優點：可帶著走。缺點：交易成本、持有成本高。
現代方式：黃金存摺(可換實體黃金)
所謂黃金存摺就像是將黃金證券化，此方法會對應到銀行的外幣存摺，各大銀行都有此服務，例如：台新銀行的黃金存摺，最小交易單位為0.1盎司，且可使用外幣或台幣進行交易，且存於銀行中的黃金，可申請轉換成實體金條，只要到臨櫃辦理即可，但會有手續費。
黃金存摺開戶需要支付100元的開戶費，之後沒有額外的手續費用，但買賣過程中會有價差，跟換匯的概念一樣，因為銀行買進、賣出的價格有落差，如果在短期內買進賣出的話，你就能明顯感覺到價差，而黃金的價差大約在1.4%左右。
以目前台新銀行的黃金價格來看，買入價：新台幣56,969、賣出價：新台幣57,459 ，表示如果我們想從銀行買入黃金，需要花費57,459元，立刻賣出的話，會獲得56,969元，中間差了490元。
優點：不須保管成本。缺點：買進買出有價差，需長期持有較划算。
