2022黃金價格將會成長飛快? 投資黃金的理由

裝滿黃金的寶箱

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投資黃金與一般的股票、債券的估價方式不同,黃金價格由於沒有利息費用的產生,因此基於現金流貼現、預期收益、帳面價值比的典型估價模型,很難評估出黃金的潛在價值,因此世界黃金協會為此制定了黃金估價框架,簡稱GVF,得以更好的為黃金估價。

黃金的估價要素是什麼?

對GVF進行的分析表明出,黃金的價格表現,以四種關鍵因素相互作用下產生。

  • 經濟擴張:在經濟增長期有利於珠寶、技術以及長期儲蓄。
  • 風險和不確定性:高度變動、不穩定、低迷的市場,通常會推動黃金作為資金的安全避風港。
  • 機會成本:債券(通過利率)和貨幣等,具競爭性資產的價格,會影響投資者對黃金的態度。
  • 趨勢:資本流動、頭寸調整、價格趨勢,可以提振或是抑制黃金的表現。

2022年為何要投資黃金?

一、 通膨與疫情

2021年至2022年全世界都要面臨通膨帶來的危機,因為疫情帶來的通膨效應,成為2022年投資者決策的關鍵點。即使大家認為通膨是暫時的,但專家表示將可能持續更長的時間,即便美國升息,但不少國家如印度、歐洲等國,預計將繼續實施放寬政策。

同時疫情並未緩和,各個國家也不願以封鎖城市解決病例的激增,可新的病毒恐怕會使技術、航運等供應鏈的中段捲土重來,對經濟造成負面影響。
雖然目前的市場預計利率正在上升,且美元強勢,但實際利率與名義利率,依舊保持在歷史低點。

二、 環境、社會與治理問題

ESG-環境、社會和治理,成為了近年來投資者關注的重點之一,MSCI對此進行了研究,發現對200家機構投資者的調查,有73%的人計畫於2021年增加對ESG投資,另外摩根士丹利於2021年10月,對800位美國投資客進行調查,發現有79%的人將重點放在可持續投資。

顯示出ESG日益受到重視,企業積極關注和管理ESG風險的壓力加大,當然也支持良好的ESG績效,因為投資者希望黃金是負責任地生產的,因此ESG納入投資策略的轉變,對黃金具有極大的意義。

三、 黃金的地位逐漸上升

投資者正在尋求更多元的投資管道,有別於傳統的股票與債券的形式,他們在尋找更高報酬的投資標的,像是對沖基金、私募股權基金或是大宗商品等,這些非傳統資產在全球的養老基金中,所占份額從1998年的7%上升至2020年的26%。

黃金正是符合投資者想找到的轉變,他們逐漸將黃金視為主流投資,從2001年開始,全球的投資需求以每年15%的速度上漲,且同期黃金價格更是漲了7倍。

根據世界黃金協會分析,依照機構、地區的不同,過去10年假設的平均投資組合中,黃金的部分增加了4%-15%,經過風險調整後,回報會增加。

四、 關鍵結構性變化下 迎來黃金10年

1. 貨幣政策

在寬鬆政策下利率低,也降低了黃金的持有成本,並凸顯了黃金的優勢是長期回報來源,尤其當處在歷史高位的副收益債務相比。

2. 央行的需求

黃金逐漸受到世界各國的央行關注,使得投資者開始考慮對黃金的投資,且黃金通常被視為外匯儲備,具有安全性與多樣化投資。

3. 市場風險

金融危機發生後,促使人們對於風險管理重新審視,更使黃金等不相關、流動性較高的資產升值。而今日貿易緊張加上國際局勢不穩,使得投資者開始重視黃金,這種傳統的對沖工具。

4. 市場門檻

出了黃金ETF後,降低持有成本、提高效率,使得投資黃金的便利性提高,更加大了投資者對黃金的興趣。

5. 新興市場增長

由於新興市場的擴張,可以增加消費者以及投資者對黃金的基礎,並且讓黃金投資更加多樣化。

黃金該怎麼買? 實體金塊或黃金存摺?

黃金投資與一般股票、定存等投資最大的差異在於,不會生利息。
由於黃金並沒有利息收入產生,因此最主要的投資方式就是買低賣高,藉此賺取中間價差。

那想要投資黃金的你,一定有個疑問,那就是我該選擇購入實體黃金,還是向銀行申請黃金存摺呢?

傳統方式:購買金條、金飾優缺點

想要投資黃金,最簡單粗暴的方式就是到銀樓買金飾、金塊、金條等,許多長輩也會在家中存有一些黃金,畢竟在以前存實體黃金是為了躲避戰亂,而老一輩經歷過戰爭的人,多少都會存有黃金的習慣。

雖然實體黃金的好處是可以隨時帶著走,面對經濟危機、戰爭等,想要身上有財產,黃金是很好的財源,但缺點就是不易保存。由於黃金存放需要地方,且需要有保護力,因為擔心家中遭小偷,那就要租個保險箱或是買個保險箱,這些都是開銷,再來做成金飾的話會有消耗及手工開銷,又是一筆成本,所以在黃金投資當中,持有實體黃金是成本最高的方式。

優點:可帶著走。缺點:交易成本、持有成本高。

現代方式:黃金存摺(可換實體黃金)

所謂黃金存摺就像是將黃金證券化,此方法會對應到銀行的外幣存摺,各大銀行都有此服務,例如:台新銀行的黃金存摺,最小交易單位為0.1盎司,且可使用外幣或台幣進行交易,且存於銀行中的黃金,可申請轉換成實體金條,只要到臨櫃辦理即可,但會有手續費。

黃金存摺開戶需要支付100元的開戶費,之後沒有額外的手續費用,但買賣過程中會有價差,跟換匯的概念一樣,因為銀行買進、賣出的價格有落差,如果在短期內買進賣出的話,你就能明顯感覺到價差,而黃金的價差大約在1.4%左右。

以目前台新銀行的黃金價格來看,買入價:新台幣56,969、賣出價:新台幣57,459 ,表示如果我們想從銀行買入黃金,需要花費57,459元,立刻賣出的話,會獲得56,969元,中間差了490元。

優點:不須保管成本。缺點:買進買出有價差,需長期持有較划算。

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