快速了解什麼是融資斷頭!不想當股市畢業生,先看懂其中機關!

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經歷過新冠疫情衝擊性的爆發,台股從一片大好的熱況,一下子重挫幾千點,確診人數屢屢破百之後,反映在股市上面,變成連日跳水幾百點,大幅震盪的結果,就像是山頂上一舉躍入谷底,不少股民原本打算趁著台股榮景,加碼投資買進,如今卻是賠到慘不忍睹,連家底都輸光,深感難以支撐,自嘲以後畢業不再玩股票,這種指數狂跌的現象,有可能牽涉到融資斷頭,那麼融資斷頭究竟是什麼?和股市又有什麼關係?

融資是什麼樣的金融工具?

想要了解融資斷頭的來龍去脈,就不能不了解其中的運作,融資是一種金融上的槓桿投資,首先投資人從證券商借來資金,固定支付一筆利息,用這筆錢去購買股票,如果是1檔100元的價格,自掏腰包買下1000股的話,就需要付出10萬元的款項,然而採用此類方法,就不必付出那麼多的錢,只需要先付4萬元,而其他6萬元則由證券商出資,等同用4萬元買到價值10萬元的股價,以槓桿的公式計算,就是2.5倍的比率。

融資維持率有什麼作用?怎麼計算?

另外一個股民必懂的名詞,就是融資維持率,證券商把錢借出後,一定是期望借款能收回來,為了最大幅度降低風險,增加取回款項的可能性,因此設計出維持率這個管理制度,保障建商的權益。
假設投資者透過槓桿原理,用4萬元買到10萬元的部分,計算方法是10萬除以6萬元,再乘上100%,得到166%這個數字,這時候的維持率便是166%,等於是投資者的借款額度、股票的現時價值,當股價出現下時,現值一定是連帶著一起下跌,若現值降到小於維持率130%,證券商便會有所警覺,發出追繳的通知,讓客戶盡快補回欠款。
舉例來說,原本100元的價格,跌到剩下78元,計算方式是7.8萬元除以6萬元,再乘上100%,得出130%的數字,表示維持率已經掉到130%,若是用比較簡單的方法計算,以買股當時的價格為準,股價乘上0.78,得到一個融資追繳金額,這就是投資者未來要背負的風險。

什麼時候追繳補錢?不補錢會怎麼樣?

日期從維持率出現虧空那天開始算,之後的2天內補交,補錢還可以分成3種狀況,可能導致不同的後果。

一、2天內補上融資維持率166%

投資者直接花錢消災,把虧損的部分補上,讓維持率不至於掉到166%下面,證券商收回追討補錢的命令,回復成當初成買股的水準。

二、2天內補上融資維持率起碼130%

如果認為補到160%要花太多錢,對於股價上升還抱有信心,可以先補到最低限度的130%,盡量維持在這水準之上,避免面對斷頭的結果,但是這不代表追繳令已經撤回,證券商依然每天緊盯進度,等到股價又下跌,出現維持率不足的情況,便會在當天要求補錢,不然股票將遭到賣出。

三、沒有補錢進融資維持率

完全不丟錢,融資就會被斷頭,第1次收到追繳令沒有動作,證券商會在第3天開盤時賣掉股票,第1次有補上,之後維持率低於標準卻沒有補上,就是在次日開盤時賣出。

應該立刻買進暴跌的股票嗎?

以1檔100元的價格而言,既然掉到78元就會被追錢,等於是跌下2個跌停板之後,必須著手填補維持率的虧空,斷頭是證券商拿著投資者的股票,前往市場拋售,由於是不考慮成本的交易,容易變成股市中大量出售的賣壓,當斷頭的部份太多,很可能發展成融資互相輾壓的情形,不斷湧現的賣壓潮,造成股價迅速崩跌。
跌個2檔或許沒影響,但假若某支股票表現不甚理想,後面又一檔接連著一檔出現跌停板,這時候市場上或許有不少融資部位準備斷頭,龐大的賣壓行為不久後浮出,再度給予股價新一次重擊,所以看到價位跌到低點時,不要為了撿便宜急著買進,因為後面的斷頭潮依然無法預測。

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