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美國歷史上曾經出現過許多次金融危機，最近一次而且影響最大的就是次貸危機，即使大多數人都有聽說過，却仍然不了解到底發生了哪些事，簡單來說，次貸危機就是由於不當濫發次級貸款造成的，看似繁榮的房市泡沫破裂之後，作為導火線引發一系列驚人的金融崩壞，不但股市大幅度下跌，經濟發展直接變成負成長，許多民眾甚至因為還不起借貸，房子被法拍而流離失所。
美國失業率一度飆升到25%，養老基金蒸發掉1兆3000億美元，總共計算下來，損失的資產多達8兆3000億美元，進而波及全球經濟一起進入衰退狀態，台灣也難逃這次金融海嘯襲擊，股價受到震盪迅速跌落，貿易出口量跟著驟減，經濟成長低迷不振，讓許多經歷過那段時間的人，都還記憶猶新。
次貸危機是從什麼時候開始？
美國有很多辦理不同借貸的公司，其中新世紀金融公司專門開發次貸的業務，在2007年4月宣告破產之後，便等同於金融危機正式來臨了，這之後開始紛紛傳出大型金融機構出問題的消息，比如花旗銀行股價狂瀉，市值掉到不剩25億元，差點面臨倒閉，政府出手注資才得以挽救；美林證券因為無法彌補鉅額損失，財務周轉出現困難，最後被美國銀行用500億美元收購；開辦85年的貝爾登斯公司，在次貸危機中資產大幅縮減，差點破產，被摩根大通以每股2美元收購，價格只有當初上市的1/3。
最慘烈的當屬雷曼兄弟，原本是當時第4大的投資銀行，買下了5間次貸公司，原本以為是千載難逢的機會，房市泡沫化之後，債務飛速攀升上6130億美元，沒有政府、金融機構有能力處理爛攤子，因此就只能放任破產，結果成為美國有紀錄以來倒閉金額最高的公司。
為什麼會出現次級房貸這種金融產品？
金融機構通常會依照著名評分公司的判斷，來了解客戶的信用分數，大約分成優級、次優級、次級三個等級，當評分沒有超過620分，就會被認定是高風險客戶，這些人或是沒有固定工作，或是還款能力弱，根本無力申辦一般借貸，這時候金融機構另闢途徑，放款給低信用的族群，就是所謂的次級貸款，這類方案經常伴隨著高利率、低成數，以及較為嚴重的違約情形，當案件數增加太多，就很容易形成如滾雪球般累積的呆帳。
是什麼原因促使次貸危機發生？
低利率支撐房市升溫：2000年碰到網路科技泡沫出現，替上世紀的經濟繁榮畫上句號，加上遇到911恐怖攻擊，經濟發展有逐漸邁向衰落的跡象，聯準會為了刺激活躍，在5月到6月這段期間之內，連續13次降息，利率一下子掉到剩下1%，同時搭配貨幣寬鬆政策，導致市場上充斥著多餘的資金，民眾既然手頭有錢，就想投入房屋交易裡面好快速獲利。
放款門檻過於寬鬆：因為競爭激烈的關係，不少借貸公司相中次貸市場的開發潛力，想方設法使出各種手段吸收客戶，再把債權販賣給銀行，從中收取仲介的手續費，比如不用付頭期款、前2年享有低利率、增加放款成數、拉長還款年限等，審查信用的標準也越放越低，有些甚至不要求提供證明文件，只要敘述經濟狀況即可，甚至可能浮報個人收入所得，讓通過審查變得非常簡單，借貸餘額一路節節攀升，到2006年的時候，占比已經高達整個貸款市場的11%。
違約率迅速上升：雖然利率一度降到低檔，但聯準會也注意到次貸過度擴張的情形，從7月開始依次調升，許多申貸人面對高利率，根本還不起那些突然多出來的利息，拖延繳納債務的情況頻頻發生，因此違約率跟著暴漲， 2005年之後往上直衝來到16.31%，相關機構收不回欠款，虧損的漏洞補不齊全，逐漸出現倒閉風潮的苗頭。
發行證券加強流動性：為了降低次貸的高風險，銀行把債務拆分開來再次組裝，包裝成房貸證券加以銷售，將風險較高的債務轉變成高利率產品，作為補償借債的管道，比如擔保債權憑證(CDC)，由投資人買下後分擔部分風險，在這個過程中，信用評分公司會對次貸證券重新進行評估，其中評等有AAA程度，表示高收益、低風險，經常引起投資人爭先購買，讓倒帳的損失進一步滲透入信用市場，為以後的金融危機埋下種子。
美國採取哪些行動度過這次危機？
- 緊急減少利率：由於信用市場資金嚴重不足，聯準會在2007年8月著手減低利率，2008年1月重貼現率從6.25%調降至3%，2008年4月基準利率從5.25%調降至2%，幫助市面上的資金快速流通，減少銀行方的放款壓力，還有申貸方的還款負擔。
- 核准提振經濟方案： 政府推出預算高達1680億美元的紓困方案，主要是透過退稅政策，讓民眾身邊擁有更多可支配的現金，藉此振興個人消費，包括放棄最低稅率、失業津貼補助等，另一方面，則是企業投資減免稅務，比如購買設備的一半花費可拿來抵押稅金、購買的減免金額增加到20萬美元等。
- 重新協商房貸方案：財政部協同銀行修改貸款條件，比如某些提早清償債務的人不必繳違約金：申貸人可以留下一些款項，好應付稅務等開銷；金融機構不可以在沒有收入證明的情況下，同意給申貸人放款等。
